Day: July 9, 2021

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    南北资金流向将有新格局

    截止到7月9日收盘时,年内北向资金(从香港市场流到A股市场的资金)累计净买入2,233.78亿人民币,南向资金(内地投资者通过港股通买入香港联交所股票的资金)累计净买入3,713.9亿人民币。 从下图中可以看到虽然年后上证指数跌幅较大,但年内北向资金累计净买入一直处于平缓上升的状态,其曲线的斜率基本不变。南向资金累计净买入从年初到二月上旬之前快速上涨,原因是这段时间恒生指数走势较强。二月中旬以后恒生指数陷入弱势震荡,同期的南向资金累计净买入几乎陷入停滞状态。从上半年资金流动的特点来看,北向资金喜欢抄底,南向资金偏爱追高。 2021上半年南向资金累计净买入大幅领先北向资金(多维自制) 自2014年11月17日中国大陆和香港股市互通以来,恒生指数上涨了14.1%,上证指数上涨了42.5%。上证涨幅虽然远超恒生指数,但两者的吸金能力却刚好相反。 两岸股市互通以来港股对大陆资本的吸引力非常强(多维自制) 上图是中国大陆和香港股市互通以来,“北向资金累计净买入”减去“南向资金累计净买入”的曲线图(下文简称轧差曲线)。从图中可以明显看出,轧差曲线大多数时候位于纵轴的负数部分,说明香港股市比中国大陆股市更具吸引力。究其原因,香港证券市场比沪深两市法制监管健全,投资者更专业,并且具有相当大的低估值优势,所以长久以来资本对港股的青睐要超过大陆股市。另外香港IPO制度对企业更友好,很多大陆明星企业都去香港上市,这些企业本身就自带“流量”。 Reference: 多维新闻, 2021-07-09, 《拐点已现 南北资金流向将有新格局》

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